Sobre nós

Investimento Responsável

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Integral à nossa filosofia de investimento

Há muito que o investimento responsável (IR) é parte integrante do nosso research e das decisões de investimento e, de modo geral, da nossa abordagem de negócio. A lógica do investimento responsável é clara: as empresas com modelos de negócio sustentáveis que olham para o futuro têm mais potencial de criar valor para todos os stakeholders, incluindo os acionistas. Visto que somos signatários fundadores dos Princípios para o Investimento Responsável das Nações Unidas, há mais de uma década que o investimento responsável é um alicerce estabelecido da nossa empresa.

  • No centro da nossa abordagem de IR encontra-se uma forte capacidade de research integrada no nosso processo de investimento
  • O nosso research é apoiado por classificações próprias de IR que nos permitem avaliar os riscos e oportunidades significativas ESG em mais de 8 mil empresas a nível mundial
  • Enquanto gestores ativos, o envolvimento é fundamental e temos um forte historial no que respeita à promoção de mudanças positivas através de gestão e de votação
  • Temos uma cultura sólida de colaboração que fundamenta o nosso research e a nossa abordagem ao investimento
  • Oferecemos uma gama de estratégias de IR dedicadas, incluindo a nossa franquia inovadora de Obrigações Sociais, para clientes que procuram promover de forma mais ativa os fatores ESG ou alcançar resultados sustentáveis específicos
PRI rating PT

Na Columbia Threadneedle Investments, esforçamo-nos por ser gestores responsáveis dos ativos dos nossos clientes, afetando o seu capital na nossa estrutura de research sólido e de boa governação. A integração de considerações Ambientais, Sociais e de Governação (ESG) no nosso research proporciona uma imagem mais completa dos riscos e das perspetivas de rendimentos futuros de todas as oportunidades de investimento.

Research

Uma base de research profundo

Acreditamos que o research de investimento responsável corresponde a um research fundamental. Realizamos research original, independente e prospetivo que visa gerar rendimentos consistentes a longo prazo para os nossos clientes.

Os nossos gestores de carteiras tem em consideração as informações complementares dos fatores ESG ao avaliar a sustentabilidade e a criação de valor a longo prazo das empresas incluídas nas carteiras. A integração destes fatores ESG no nosso processo de investimento ajuda os gestores a tomar decisões de investimento que assentam numa base mais ampla.

As nossas classificações próprias de IR refletem a nossa abordagem baseada em dados e provas e proporcionam à nossa equipa de investimento um quadro de investimento responsável sólido para avaliar os riscos e oportunidades significativas ESG em mais de 8 mil empresas a nível mundial. Além de análises próprias, os nossos analistas de IR também realizam research de sustentabilidade independente e temático que providencia informações relativas a investimentos em vários setores – oferecendo uma perspetiva holística das oportunidades de investimento.

RI factors PT
A colaboração melhora a tomada de decisões

Os nossos analistas de IR dedicados fazem parte integrante da nossa equipa de research global e partilham a mesma linha hierárquica. A nossa cultura de research está integrada nas nossas equipas de ações, de rendimento fixo, de imóveis, macro e de ciência de dados que colaboram e partilham informações continuamente por toda a empresa.Esta colaboração resulta em decisões de investimento e atividades de gestão mais informadas e facilita a identificação de oportunidades e riscos significativos que protegem os interesses dos clientes e o capital que nos é confiado.

Identificação de oportunidades e de riscos: uma abordagem temática
Além da classificação quantitativa, os nossos analistas de IR também realizam uma análise qualitativa de empresas, setores e temas relativos aos critérios ESG e a outras considerações de sustentabilidade. Concentramo-nos num subconjunto de oito dos 17 Objetivos de Desenvolvimento Sustentável das Nações Unidas (ODS da ONU) que consideramos serem os mais importantes para os investimentos. O nosso research temático explora tópicos de interesse dos investidores, tais como transição energética, desenvolvimento do capital humano e política de carbono. Este research temático concentra-se sempre no investimento e destaca os riscos e as oportunidades para setores e empresas a partir de uma perspetiva de RI.
Thematic approach PT
Veja nosso último relatório trimestral de investimento responsável aqui:

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Q2 2021 RI Report

Ver relatórios anteriores:

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Q1 2021 RI Report

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Q4 2020 RI Report

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Q3 2020 RI Report

Análises Próprias

Avaliar riscos e oportunidades significativas
Enquanto gestores ativos, temos de considerar os fatores que representam um risco para os ativos dos clientes – ou que aumentam o seu valor.
A serem aplicadas desde 2018, as nossas classificações próprias munem a nossa equipa de investimento com um quadro ESG sólido e uma análise melhorada de mais de 8 mil empresas em todo o mundo. As classificações ajudam a identificar e a avaliar riscos e oportunidades potencialmente significativos que não seriam obtidos através de uma análise convencional – o que as torna numa parte crucial do nosso conjunto de ferramentas de research fundamental.
Estas classificações próprias baseiam-se em dois modelos:
  • Gestão financeira: Combina quatro quadros [académicos] diferentes que medem a governação financeira prudente a longo prazo a fim de identificar empresas bem geridas. Estes quadros oferecem informações sobre o funcionamento da governação das sociedades em prática.
  • Relevância ESG: As empresas que gerem os riscos ESG estão mais preparadas para enfrentar desafios futuros, evitar obsolescência técnica e social e aproveitar as oportunidades de negócio conhecidas e desconhecidas. À medida que a sociedade, os mercados e os regulamentos governamentais evoluem rapidamente, as empresas líderes em indicadores ESG dos setores de maior importância a nível financeiro deverão estar numa boa posição para mitigar os riscos, alcançar uma vantagem competitiva e manter as suas empresas a longo prazo.

Os resultados dos dois modelos são combinados para produzir uma classificação geral de investimento responsável, de 1 a 5. As nossas classificações são expressas numa base relativa e são atualizadas diariamente, pelo que a alteração da classificação de um emitente é altamente esclarecedora no nosso research de investimento e na construção de carteiras. Acreditamos que é prudente concentrarmo-nos tanto no nível de qualidade atual de uma empresa como na sua trajetória ao longo do tempo, uma vez que ambos podem afetar os rendimentos de investimento.

O risco de transição climática consiste num fator importante considerado pelos nossos analistas de research. Medimos a evolução e a adaptabilidade das empresas no que respeita ao carbono no contexto das alterações climáticas. Os nossos analistas também tomam em consideração as controvérsias operacionais. De igual modo, serão analisadas quaisquer potenciais infrações do alinhamento de uma empresa com os critérios de referência internacionais como o “Global Compact” das Nações Unidas, as normas essenciais da Organização Internacional do Trabalho e os Princípios Orientadores das Nações Unidas sobre Negócios e Direitos Humanos. Se necessário, também medimos o alinhamento das empresas com os ODS da ONU. Conjuntamente, estes fatores podem providenciar informações sobre a eficácia da supervisão da gestão do risco de uma empresa quando se trata de sustentabilidade.

Ann Steele

A portfolio manager’s perspective​

Ann Steele, Senior Portfolio Manager, European Equities

Ann Steele
Nicolas Janvier

A portfolio manager’s perspective​

Nicolas Janvier, Portfolio Manager, Threadneedle American Smaller Companies Fund

Nicolas Janvier

Literature

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Gestão

Promoção da mudança

As nossas atividades de gestão melhoram a nossa compreensão da nossa exposição a riscos e oportunidades que influenciam a nossa capacidade de criação de valor sustentável a longo prazo para os clientes.

Respeitamos vários códigos de gestão de todo o mundo, incluindo o “Stewardship Code” do Reino Unido, no qual somos um gestor de ativos signatário de “Nível I”, e os Princípios do ISG (Investor Stewardship Group).

Envolvimento: contribuir para as informações de investimento em todas as classes de ativos

Envolvemo-nos com vista a obter informações de research mais aprofundadas, construir relações com empresas e influenciar no sentido da mudança. Acreditamos que o envolvimento melhora o research e o investimento: deteta os pontos de inflexão e as tendências a longo prazo; influencia os padrões de gestão de risco e sustentabilidade ESG das empresas.

Ao tomar decisões relativas ao nosso envolvimento, temos em consideração vários fatores, incluindo:

  • a importância de uma questão para a empresa
  • o risco para os nossos clientes
  • a dimensão da nossa participação
  • a nossa oportunidade de colaboração
  • e a nossa capacidade de efetuar mudanças
Meeting

Definimos objetivos claros antes de todas as reuniões de envolvimento, acompanhando-os regularmente. Globalmente, divulgamos por toda a empresa o research e a análise provenientes desta monitorização.

Voto por procuração: fazer ouvir a voz dos nossos clientes

Votamos ativamente nas reuniões da empresa. Consideramos que esta é uma das formas mais eficazes de manifestar a aprovação (ou não) da governação, gestão, conselho de administração e estratégia de uma empresa, bem como um método eficaz para promover mudanças positivas. Votamos pelos nossos clientes em todos os mercados, votamos por todos os nossos fundos e pelos clientes que nos tenham delegado poderes. Votamos tendo em consideração todos os fatores pertinentes a fim de apoiar o melhor resultado económico a longo prazo.

Todos os anos votamos por procuração em cerca de 6.500 assembleias de acionistas em 70 países.

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Columbia Threadneedle Investments Voting Rationales 2020

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Columbia Threadneedle Investments Voting Rationales 2019

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Columbia Threadneedle Investments Voting Rationales 2018

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2020 PRI Assessment Report for Columbia Threadneedle Investments

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Columbia Threadneedle Investments Corporate Governance and Voting Principles 2019

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Stewardship principles and approach

Alterações climáticas

Evolução das informações climáticas

Consideramos o clima no nosso research e na nossa gestão, incluindo envolvimento e votação. Damos prioridade às questões relacionadas com as alterações climáticas relevantes para os nossos investimentos. A título de exemplo, as questões climáticas são financeiramente relevantes para os setores de serviços de utilidade pública, dos combustíveis fósseis e químico, pelo que nestes casos avaliamos as alterações climáticas de forma aprofundada.

Ao examinar alterações climáticas e riscos climáticos significativos, baseamo-nos no enquadramento de relevância desenvolvido pelo Sustainability Accounting Standards Board (SASB – Conselho das Normas de Contabilidade da Sustentabilidade) e nas normas de divulgação consistentes com a Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD). Também trabalhamos com o CDP (anteriormente conhecido como Carbon Disclosure Project), um projeto não lucrativo que ajuda as empresas a comunicar o seu impacto ambiental.

Climate change

Além disso, continuamos a desenvolver ferramentas e análises a fim de melhorar o nosso research sobre o risco climático significativo. Incluindo:

  • Exposição ao stress hídrico e análise do risco físico. Estamos a investigar novas fontes de dados que poderão permitir uma análise mais detalhada do risco empresarial. Estamos interessados em avaliar a exposição das instalações e operações ao risco climático físico. Tal inclui os riscos de tempestades tropicais, incêndios, inundações e o aumento mais acentuado do nível do mar.
  • Emissões de Âmbito 3. Até há pouco tempo, a nossa análise focava-se nas emissões de Âmbito 1 e 2. No entanto, começámos a analisar a exposição das empresas às emissões de Âmbito 3 a fim de ajudar a informar a nossa Análise da Trajetória de Emissões.
  • Análises de adaptação dinâmica O método normal de avaliação da exposição da carteira às emissões de carbono e às alterações climáticas consiste na aplicação de medidas baseadas na exposição que não consideram a adaptação das empresas às alterações climáticas. A fim de dar resposta a esta questão, estamos a trabalhar em modelos económicos que permitam uma análise mais prospetiva da capacidade de adaptação das empresas.
  • Modelização do Valor em Risco Climático. Com base no trabalho da London School of Economics, estamos a desenvolver um modelo de Valor em Risco (VaR) climático, combinando a análise macro top-down com a análise fundamental bottom-up, com vista a criar um valor VaR nocional. Por exemplo, utilizando ativos fixos tangíveis (a fim de refletir o âmbito das potenciais despesas de capital). Uma possível abordagem consiste em apresentar a relevância através de um VaR baseado em fluxos de caixa.

Colaborações a nível setorial

Signatários e filiações: alianças destinadas a promover o IR
Promovemos o valor do investimento responsável através da participação em grupos de trabalho e iniciativas setoriais.

Também demonstramos o compromisso que assumimos com o investimento responsável sendo signatários de vários códigos e grupos, incluindo:

  • Os Princípios para o Investimento Responsável das Nações Unidas. Fomos um signatário fundador em 2006. Isto significa que há mais de uma década que o investimento responsável é um alicerce estabelecido da empresa.
Signatory of PRI logo
  • Stewardship Code do Reino Unido. Este código, mantido pelo Financial Reporting Council do Reino Unido, estabelece um conjunto de princípios de comum acordo para a gestão por parte dos investidores institucionais das suas participações. Através destes princípios, o Código melhora a qualidade do envolvimento entre os investidores institucionais e as empresas, tornando a governação mais eficaz e eficiente e aumentando os rendimentos ajustados ao risco para os acionistas a longo prazo.
  • Investor Stewardship Group. Esta rede norte-americana de investidores e de gestores de ativos promove boas práticas em matéria de gestão e de governo societário.
ISG logo
  • UK Women in Finance Charter. Fomos o primeiro gestor de ativos signatário. Os signatários apoiam a participação das mulheres em serviços financeiros. Também estabelecem metas e implementam estratégias adequadas à sua organização e relatam sobre o progresso alcançado face aos objetivos.
Iniciativas: proporcionar benefícios

Colaboram em várias iniciativas temáticas e de políticas, incluindo:

  • A introdução de gilts verdes no Reino Unido. A ideia de uma gilt verde baseia-se na crescente emissão de obrigações soberanas, ambientais e sociais em todo o mundo. Tal constitui um avanço importante no desenvolvimento do mercado global de obrigações verdes, demonstrando a forma como o dinheiro mobilizado pode simultaneamente proporcionar benefícios ambientais, reduzir a desigualdade e ajudar-nos a “reconstruir melhor do que antes”.
Initiatives arrows
  • Reformas Financeiras Sustentáveis da UE. Participamos ativamente em grupos de trabalho do setor que reveem e respondem às consultas da UE.
  • UK Pre-emption Group. Este grupo desenvolveu orientações específicas que facilitam a mobilização eficaz de capitais durante a crise da Covid.
14 Setembro 2021

Andrea Carzana

Portfolio Manager

Second-hand clothing to overtake fast fashion

The re-use and second-hand clothes market is projected to double over the next five years to $77 billion and could be twice the size of fast fashion by 2030.
Read time - 3 min
20 Julho 2021

Andrea Carzana & Natalia Luna

Portfolio Manager & Senior Thematic Investment Analyst, Responsible Investment

EU’s ‘Fit for 55’ strengthens sustainable outcomes focus

The European Commission has unveiled its Fit for 55 roadmap setting out the transformation to deliver the European Union’s 2030 target of reducing net greenhouse gas emissions by at least 55% by 2030.
Read time - 5 min
25 Junho 2021

Responsible Investment Quarterly - Q1 2021

View the RI team's report from the first quarter of 2021.
Read time - 15 min
17 Junho 2021

Pauline Grange

Portfolio Manager, Global Equities

Fashion eyes sustainability via the circular economy

The textiles industry is one of the most pollutive in the world, emitting more CO2 than aviation and shipping combined. But a leading sports firm is showing one way the sector can embrace radical change
Read time - 4 min
15 Junho 2021

Pauline Grange and Jess Williams

Portfolio Manager, Global Equities and Portfolio Analyst, Responsible Investment

Global Sustainable Outcomes - News & Views Q1 2021

This issue looks at inflation and the growing conversation around it as it begins to rise across the world, and looks at sustainability within fashion using a visit to London’s flagship Adidas store to look at how brands are tackling the industry’s carbon footprint.
Read time - 12 min
8 Junho 2021

Ingrid Edmund

Senior Portfolio Manager

Ben Kelly

Senior Thematic Analyst

Funding Europe’s green infrastructure finance gap

Environmental, social and governance investing has received huge policy support, particularly in Europe where the build out of green infrastructure has been impressive. We look at four major investment themes this presents.
Read time - 7 min

Políticas e divulgações

Veja nossas políticas:

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Responsible investment – Global policy and approach

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Columbia Threadneedle Investments Corporate Governance and Voting Principles 2021

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2020 PRI Assessment Report for Columbia Threadneedle Investments

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Stewardship principles and approach

Veja nossas divulgações:

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Regulamento relativo à divulgação de informações relacionadas com a sustentabilidade no setor dos serviços financeiros (SFDR): Artigos 3.º e 5.º

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Regulamento relativo à divulgação de informações relacionadas com a sustentabilidade no setor dos serviços financeiros (SFDR): Artigo 4.º

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Regulamento relativo à divulgação de informações relacionadas com a sustentabilidade no setor dos serviços financeiros (SFDR): Artigo 10.º